나스닥 반등·원화 약세에 포트폴리오 +3%｜9월 셋째 주 투자 결산

Fed 25bp 인상에도 Nasdaq 강세｜원화 약세가 미국자산 원화수익 확대｜DBMF·PFIX 일부 현금화

이번 주 한 줄 요약

이번 주 미국에서는 Fed가 기준금리를 25bp 인상했고 10년물 금리가 다시 5% 부근까지 올라왔습니다.

그럼에도 Nasdaq과 반도체는 오히려 상승했고, 원/달러 환율도 크게 오르면서 환노출 미국자산의 원화 평가액이 크게 증가했습니다.

내 포트폴리오는 시장가격과 환율 효과로 약 +365만원, 여기에 ISA 배당금 +23만원을 더하면 확인 가능한 범위에서 약 +388만원, +3.1% 수준의 주간 증가를 기록한 것으로 추정됩니다.

이번 주 가장 큰 플러스 기여자는 Nasdaq 성장 버킷이었고, DBMF와 PFIX에서도 일부 수익을 실제 현금으로 이전했습니다.

1. Fed가 금리를 올렸는데 Nasdaq은 오히려 상승했다

이번 주 가장 중요한 이벤트는 9월 FOMC였습니다.

Fed는 기준금리를 25bp 인상해 3.75~4.00%로 올렸습니다. 인플레이션이 여전히 높은 수준이고 미국 경제와 소비도 예상보다 견조하다는 판단이 배경이었습니다.

보통 이런 환경에서는 장기금리가 오르고 성장주가 부담을 받기 쉽습니다. 실제로 미국 10년물 금리는 주말 기준 다시 5% 부근까지 올라왔습니다.

하지만 이번 주 주식시장 반응은 조금 달랐습니다.

지표	주간 변화 / 최신	판단
S&P500	약 -0.1%	사실상 보합
Nasdaq	약 +0.7%	고금리에도 상대강세
Nasdaq100	약 +0.9%	성장주 추세 유지
미국 10년물	약 5.0%	높은 금리 부담 지속
WTI	약 $100	주중 급등 후 진정

이번 주 시장에서 가장 중요한 부분

금리가 올랐다는 사실만큼 중요한 것은 그럼에도 성장주가 무너지지 않았다는 점입니다.

현재는 “10년물 5%니까 Nasdaq을 줄여야 한다”는 식으로 금리 하나만 보고 시장 방향을 판단하기보다는 실제 Nasdaq과 반도체의 가격 흐름까지 함께 확인할 필요가 있습니다.

2. 이번 주 포트폴리오에 가장 큰 영향을 준 것은 환율

이번 주 내 포트폴리오에서 주식가격 못지않게 큰 영향을 준 것은 원/달러 환율이었습니다.

지난주 금요일 원/달러 종가는 약 1,341원 수준이었지만 이번 주 금요일에는 약 1,383원까지 올라왔습니다.

일주일 만에 달러가 원화 대비 약 3% 이상 강해진 것입니다.

따라서 TIGER 미국나스닥100레버리지 같은 환노출 ETF뿐 아니라 DBMF와 PFIX처럼 달러로 직접 보유하는 미국 상장 ETF의 원화 평가액도 크게 증가했습니다.

이번 주 수익을 해석할 때 주의할 점

미국자산의 원화 평가액이 크게 올랐다고 해서 그만큼 자산 자체가 상승한 것은 아닙니다.

특히 PFIX는 달러가격 자체는 일주일 동안 거의 제자리였지만 원화가 약해진 덕분에 원화 기준 평가액은 크게 증가했습니다. 자산가격 효과와 환율 효과를 분리해서 볼 필요가 있습니다.

3. 한국 증시는 한 주 내내 흔들렸지만 금요일 반도체가 반등했다

한국 증시는 이번 주 방향성이 꽤 복잡했습니다.

주간 기준 KOSPI는 사실상 보합권이었지만, 월요일에는 크게 밀렸고 금요일에는 다시 강하게 반등했습니다.

특히 금요일에는 외국인과 기관의 동반 매수와 함께 삼성전자·SK하이닉스를 중심으로 반도체가 크게 올랐습니다.

• KOSPI : 6,894.23, 금요일 +2.66%
• KOSDAQ : 827.12
• 삼성전자 : 금요일 약 +3%
• SK하이닉스 : 금요일 약 +6%

TIGER 레버리지에서는 금요일 하루보다 다음 주가 중요

금요일에는 외국인 현물과 KOSPI200 선물이 함께 매수 방향을 보였고 반도체도 강하게 반등했습니다.

다만 하루 수급만 보고 새로운 추세가 시작됐다고 판단하지 않고, 다음 주에도 외국인 현물·선물 + 삼성전자·SK하이닉스가 함께 유지되는지를 확인할 생각입니다.

4. 이번 주 포트폴리오는 약 +3.1%

확인 가능한 잔고와 주간 확정가격을 기준으로 계산하면 이번 주 포트폴리오의 시장가격·환율 변화에 따른 손익은 약 +365만원으로 추정됩니다.

여기에 이번 주 ISA 계좌로 들어온 배당금 23만원을 별도로 더하면 확인 가능한 총 증가액은 약 +388만원입니다.

지난주 확인 가능한 기준자산 대비 약 +3.1% 수준입니다.

다만 기존 외화현금의 정확한 총잔액이 원장에서 아직 확정되지 않았고, KRX 금은 9월 18일 확정 종가 대신 9월 17일 확인 종가를 사용했기 때문에 정확한 계좌 전체 수익률이 아니라 잠정치입니다.

자산	주간 손익	포트폴리오 기여	이번 주 역할
배당커버드콜	약 +65만원	약 +0.52%p	◎ 반등 + 현금흐름
Nasdaq 성장	약 +142만원	약 +1.14%p	◎ 최대 플러스 기여
KRX 금	약 +27만원*	약 +0.22%p*	○ 분산 역할 유지
DBMF	약 +73만원	약 +0.58%p	◎ 가격 + 환율 효과
PFIX	약 +61만원	약 +0.49%p	○ 환율 효과가 대부분
TIGER 레버리지	약 -3만원	-0.02%p	△ 주간 기준 소폭 하락

※ 시장손익과 배당금 23만원은 분리해서 계산했습니다.
※ DBMF·PFIX는 주초·주말 원/달러 환율을 반영한 원화 기준 추정손익입니다.
※ KRX 금은 9월 18일 확정 종가를 동일 기준으로 확인하지 못해 9월 17일 종가 191,970원/g을 사용했습니다.
※ 기존 외화현금 총잔액은 확정되지 않아 전체 총자산 및 수익률에는 소폭 차이가 발생할 수 있습니다.

5. 이번 주 가장 큰 수익원은 Nasdaq 성장자산

지난주에는 Nasdaq 성장 버킷이 포트폴리오의 손실원이었지만 이번 주에는 정반대였습니다.

• KODEX 미국나스닥100레버리지(H) : 19,520원 → 19,985원
• TIGER 미국나스닥100레버리지 : 37,305원 → 40,275원
• TIME 미국나스닥100액티브 : 44,850원 → 47,040원
• KOACT 미국나스닥성장기업액티브 : 17,905원 → 19,085원

전체 Nasdaq 성장 버킷의 주간 평가이익은 약 +142만원으로 추정됩니다.

특히 TIGER 환노출 나스닥 레버리지는 Nasdaq 상승과 원화 약세가 동시에 작용하면서 한 주 동안 약 +8% 상승했습니다.

하지만 지금 추가로 살 것인가?

기존 보유분은 유지합니다.

다만 이번 주 높은 수익의 상당 부분에는 레버리지 + 환율 효과가 함께 들어가 있습니다.

10년물이 여전히 5% 부근이라는 점까지 고려하면 이번 주 상승을 보고 레버리지 Nasdaq을 추가로 추격할 생각은 없습니다.

6. 배당커버드콜 40주 추가매수

이번 주에는 KODEX 미국배당커버드콜액티브를 12,170원에 40주 추가매수했습니다.

지난주 종가는 12,180원이었고, 이번 주 종가는 12,440원으로 올라왔습니다.

기존 물량의 주간 가격상승과 신규 40주의 매수 이후 상승을 합치면 약 +65만원 정도의 평가이익이 발생한 것으로 추정됩니다.

이번 매수에서 괜찮았다고 보는 부분은 목표 25%를 한 번에 맞추지 않고 40주만 소액으로 추가했다는 점입니다.

현재 판단

배당커버드콜 비중은 다시 목표 25%에 가까워졌습니다. 따라서 가격이 더 올랐다고 추격하지도, 한 번 하락한다고 다시 크게 추가하지도 않고 현재 물량을 유지할 생각입니다.

7. PFIX는 올랐다기보다 환율이 도와준 한 주

지난주 PFIX는 장기금리 상승에 맞춰 크게 오르면서 포트폴리오의 핵심 방어자산 역할을 했습니다.

이번 주는 조금 다릅니다.

PFIX는 지난주 $53.37에서 이번 주 약 $53.42로 달러 기준으로는 사실상 거의 움직이지 않았습니다.

그럼에도 원화 기준 평가액은 증가했습니다. 원/달러 환율이 일주일 동안 약 3% 상승했기 때문입니다.

지난주와 이번 주 PFIX의 차이

지난주 : 장기금리 상승 → PFIX 가격 자체가 상승

이번 주 : PFIX 달러가격은 거의 보합 → 원화 약세가 원화 수익을 확대

따라서 이번 주 PFIX 원화수익을 “금리헤지가 크게 성공했다”고 평가하기보다는 환율 효과까지 분리해서 보는 것이 더 정확합니다.

8. DBMF와 PFIX 일부 수익을 현금으로 옮겼다

이번 주에는 DBMF와 PFIX에서 일부 물량을 매도했습니다.

날짜	자산	거래	현재 보유
9/16	DBMF	8주 매도 @ $32.04	423주
9/16	PFIX	6주 매도 @ $52.87	256주

매도대금은 총 $573.54이고, 현재는 환전하지 않고 외화 현금으로 보유하고 있습니다.

이번 매도는 DBMF나 PFIX 전망이 나빠졌기 때문이 아닙니다.

두 자산 모두 여전히 포트폴리오에서 약 15% 수준을 유지하고 있고, 헤지자산에서 발생한 수익 일부를 현금으로 이전하는 목적에 가깝습니다.

9. PFIX 수익은 일부 현금화하는 전략을 유지

PFIX에 대해서는 예전보다 역할을 조금 더 명확하게 보고 있습니다.

PFIX로 장기 복리수익을 최대화하기보다는 장기금리가 급등할 때 발생한 수익을 다른 자산이나 현금으로 이전하는 보험에 가깝게 활용하는 것입니다.

이번 주 6주 매도 역시 이런 방향과 맞습니다.

중요한 것은 PFIX가 올랐다고 모두 매도하는 것도 아니고, 목표비중 15%보다 조금 낮아졌다고 며칠 만에 다시 사는 것도 아니라는 점입니다.

거래비용과 스프레드, 다시 높은 가격에서 재진입해야 할 가능성까지 고려하면 현재는 남은 256주를 그대로 유지하는 쪽이 더 낫다고 보고 있습니다.

10. 금은 지난주 하락분 일부를 회복

지난주 가장 아쉬웠던 자산 중 하나는 금이었습니다.

KRX 금은 지난주 189,160원/g까지 내려왔지만 이번 주 확인 가능한 최신 종가는 191,970원/g으로 다시 올라왔습니다.

96g 기준 약 +27만원의 평가이익입니다.

금이 이번 주 포트폴리오 수익을 주도한 것은 아니지만, 금리·달러·지정학적 위험에 대한 장기 분산자산이라는 역할에는 변화가 없습니다.

현재 비중도 약 14%대이므로 굳이 매도할 필요도, 목표 15%를 맞추기 위해 급하게 추가매수할 필요도 없다고 보고 있습니다.

11. TIGER 레버리지는 금요일 급등했지만 주간으로는 거의 제자리

TIGER 레버리지는 지난주 111,010원에서 이번 주 110,305원으로 마감했습니다.

주간으로는 약 -0.6% 수준입니다.

금요일 하루 +5% 이상 반등했지만 월요일 급락까지 포함하면 한 주 전체로는 거의 제자리였습니다.

최근 하루 움직임을 한 주 전체로 확대해석하지 않기

금요일 외국인과 기관이 들어오고 반도체가 급등한 것은 긍정적입니다.

하지만 월요일에는 반대로 시장이 크게 하락했습니다. 따라서 금요일 한 번의 반등만 보고 목표 5%를 바로 채우는 추격매수는 하지 않을 생각입니다.

12. 현재 포트폴리오 비중

자산	현재 잠정 비중	목표	판단
배당커버드콜	약 24%	25%	목표 근처
Nasdaq 성장	약 26%	25%	소폭 초과
KRX 금	약 14%	15%	소폭 부족
DBMF	약 15%	15%	목표 근처
PFIX	약 15%	15%	목표 근처
TIGER 레버리지	약 3.6%	5%	가장 부족
현금	원화 약 233만원 + 외화 현금 증가분 $573.54		유지

※ 기존 외화현금 총잔고가 확정되지 않아 현재 비중은 확인 가능한 자산 기준 잠정치입니다.

13. 리밸런싱은 필요한가

목표비중만 보면 답은 간단합니다.

기계적으로만 보면

Nasdaq 성장 : 소폭 축소
TIGER 레버리지 : 추가매수
KRX 금 : 소폭 추가매수
배당커버드콜 : 소폭 추가매수

하지만 실제로는 이렇게 거래하지 않을 생각입니다.

실제 대응

전 자산 유지 + 현금 유지

이번 주 DBMF와 PFIX를 일부 팔아 현금을 만들었는데, 목표비중이 약간 부족해졌다는 이유로 바로 다시 사는 것은 불필요한 왕복거래가 될 가능성이 높습니다.

Nasdaq 역시 목표보다 1% 정도 높다고 세금·스프레드·거래비용을 감수하면서 바로 줄일 정도의 괴리는 아닙니다.

특히 지금은 원화 약세와 레버리지 효과 덕분에 성장자산 평가액이 빠르게 커진 상태이므로 추격매수하지 않고 현금을 보유하는 것 자체가 하나의 대응이라고 보고 있습니다.

14. 이번 주 잘한 점과 수정할 점

잘한 점

첫 번째는 PFIX와 DBMF 일부 수익을 실제 현금으로 옮긴 것입니다.

특히 PFIX는 금리 쇼크에 대응하기 위한 보험성 자산이므로 수익이 크게 발생했을 때 일부를 다른 자산이나 현금으로 이전한다는 현재 운용 방향과 맞았습니다.

두 번째는 배당커버드콜을 한 번에 크게 매수하지 않고 40주만 추가한 것입니다.

이번에는 결과적으로 가격이 올랐지만, 결과보다도 포지션을 천천히 늘렸다는 과정이 더 괜찮았다고 생각합니다.

수정할 점

이번 주 Nasdaq 성장 버킷 수익을 모두 성장주의 힘이라고 생각하면 안 될 것 같습니다.

Nasdaq100 자체의 주간 상승률은 약 1%였지만 TIGER 환노출 레버리지는 약 8% 상승했습니다.

여기에는 2배 레버리지와 원화 약세가 동시에 작용했습니다.

따라서 이번 주 성과만 보고 환노출 레버리지 비중을 더 늘리는 것은 피할 생각입니다.

15. 다음 주 핵심 체크포인트

• 미국 10년물 : 5% 위에서 추가 상승하는지, 다시 안정되는지
• 원/달러 : 1,380원대 원화 약세가 더 이어지는지
• Nasdaq·SOX : 높은 금리에도 현재 상대강도를 유지하는지
• KOSPI 외국인 수급 : 금요일의 현물·선물 동반 매수가 이어지는지
• 삼성전자·SK하이닉스 : 금요일 급등 이후 저점을 높이는지

16. 다음 주 포트폴리오 실행 점수

자산	매수	유지	매도	실제 대응	신뢰도
배당커버드콜	50	85	25	유지	중간~높음
Nasdaq 성장	30	78	45	유지	중간
KRX 금	38	82	25	유지	중간
DBMF	28	87	30	유지	중간~높음
PFIX	28	83	36	유지	중간~높음
TIGER 레버리지	42	70	38	관망	중간
현금	65	93	25	보유	높음

마무리

지난주와 이번 주는 포트폴리오가 전혀 다른 방식으로 수익을 만들었습니다.

지난주에는 Nasdaq과 금이 약했고 PFIX와 DBMF가 손실을 막아줬습니다.

이번 주에는 Nasdaq 성장자산이 다시 올라오면서 포트폴리오의 가장 큰 수익원이 됐습니다.

여기에 원화가 크게 약해지면서 환노출 Nasdaq, DBMF, PFIX의 원화 평가액도 함께 증가했습니다.

결과적으로 확인 가능한 범위에서 이번 주 포트폴리오는 약 +3.1%의 좋은 성과를 기록했습니다.

하지만 이번 주 수익이 컸다고 해서 다음 주에 더 공격적으로 갈 이유는 없다고 생각합니다.

10년물은 여전히 5% 부근이고, 원화 역시 일주일 만에 크게 약해졌습니다. Nasdaq 수익에도 레버리지와 환율 효과가 상당 부분 포함되어 있습니다.

오히려 이번 주에는 DBMF와 PFIX 일부를 매도해 $573.54의 외화 현금을 만들었고, ISA에서는 23만원의 배당금도 들어왔습니다.

따라서 다음 주에는 목표비중을 더 정확하게 맞추기보다 늘어난 현금을 보유하면서 다음 변동성 구간의 선택권을 남겨두는 것이 더 중요하다고 보고 있습니다.

다음 주 핵심 전략

Nasdaq : 이번 주 상승 추격매수 금지, 10년물 5% 부근에서 상대강도 확인
배당커버드콜 : 40주 추가매수 완료, 현재 비중 유지
PFIX : 장기금리 보험 역할 유지, 최근 매도분 즉시 재매수하지 않기
DBMF : 일부 수익 실현 후 남은 물량 유지
KRX 금 : 목표비중 근처에서 분산 역할 유지
TIGER 레버리지 : 외국인 현물·선물 + 반도체 수급 지속 여부 확인
현금 : 원화 약 233만원 + 외화 $573.54, 당분간 유지

※ 본 글은 개인적인 투자 기록과 공부를 목적으로 작성한 글입니다. 특정 종목 또는 금융상품의 매수·매도를 권유하기 위한 내용이 아닙니다. 투자 판단과 그에 따른 결과의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

※ 시장 데이터는 2026년 9월 18일 한국 및 미국 시장의 확정 종가를 우선 사용했습니다. KRX 금은 9월 18일 확정 종가를 동일 기준으로 확인하지 못해 9월 17일 종가 191,970원/g을 사용했습니다.

※ 포트폴리오 주간 손익은 실제 보유수량·주간 가격·거래가격 및 환율을 반영한 추정치입니다. 기존 외화현금 총잔액이 확정되지 않아 전체 총자산 및 수익률에는 소폭 차이가 있을 수 있습니다.