장기금리 5%대인데 나스닥은 강했다｜PFIX 일부 익절, 9월 넷째 주 포트폴리오 결산

Nasdaq·반도체 강세｜미 10년물 5.17%｜PFIX 급등 일부 현금화｜KRX 금 약세

이번 주 한 줄 요약

이번 주에는 미국 장기금리가 다시 크게 올랐지만, Nasdaq과 반도체는 오히려 강세를 보였습니다.

내 포트폴리오에서는 Nasdaq 성장 버킷이 가장 큰 수익원이었고, 장기금리 상승에 대비해 보유하고 있던 PFIX도 강하게 올라 일부를 현금화했습니다.

반면 KRX 금은 약 3% 하락했고, 배당커버드콜도 소폭 약세였습니다.

확인 가능한 동일 기준으로 이번 주 포트폴리오는 약 +280만원, +2.2% 수준의 플러스 성과를 기록했습니다.

1. 장기금리는 5%를 넘었는데 성장주는 오히려 강했다

이번 주 시장에서 가장 눈에 띈 부분은 미국 장기금리 상승과 성장주 강세가 동시에 나타났다는 점입니다.

미국 10년물 금리는 지난주 약 5.01%에서 이번 주 약 5.17%까지 올라왔습니다. 30년물 역시 약 5.49%까지 상승했습니다.

지표	주간 변화 / 최신	판단
S&P500	약 +0.7%	고금리에도 견조
Nasdaq	약 +1.6%	성장주 상대강세
Nasdaq100	약 +2.8%	강한 성장주 모멘텀
SOX	약 +4.8%	반도체 강세
미국 10년물	약 5.17%	금리 부담 확대
미국 30년물	약 5.49%	장기채 약세

보통 장기금리가 빠르게 오르면 성장주에 부담이 생기기 쉽지만, 이번 주에는 AI·반도체를 중심으로 오히려 주식시장이 강했습니다.

이번 주 시장의 핵심

금리만 보면 성장주에 불리한 환경이었지만, 실제 가격은 그 반대로 움직였습니다.

따라서 금리가 높다는 이유만으로 성장주를 자동으로 줄이는 판단은 경계할 필요가 있습니다.

2. 이번 주 포트폴리오는 약 +2.2%

확인 가능한 동일 시장세션 기준으로 이번 주 포트폴리오의 시장가격·환율 변화에 따른 손익은 약 +280만원, 수익률로는 약 +2.18% 수준으로 추정됩니다.

이번 주에는 배당이나 외부 입출금으로 늘어난 자산은 없었기 때문에 평가액 변화 대부분이 시장가격과 환율 변화에서 발생했습니다.

다만 기존 외화현금 총잔액은 여전히 정확히 확정되지 않았기 때문에, 전체 계좌 기준 수익률은 소폭 차이가 있을 수 있습니다.

자산	주간 손익	포트폴리오 기여	이번 주 역할
Nasdaq 성장	약 +200만원	+1.55%p	◎ 최대 플러스 기여
PFIX	약 +123만원	+0.96%p	◎ 장기금리 헤지 작동
TIGER 레버리지	약 +32만원	+0.25%p	◎ KOSPI 상승 증폭
DBMF	약 +7만원	+0.05%p	○ 분산 역할 유지
배당커버드콜	약 -25만원	-0.20%p	○ 현금흐름 역할 유지
KRX 금	약 -56만원	-0.43%p	△ 이번 주 최대 마이너스

※ 주간 손익은 동일 시장세션 기준 가격과 실제 거래를 가능한 범위에서 반영한 추정치입니다.
※ 거래로 발생한 현금 이동은 수익으로 더하지 않았습니다.
※ 기존 외화현금 총잔액이 확정되지 않아 전체 총자산 기준 수익률은 실제 계좌와 소폭 차이가 있을 수 있습니다.

3. 이번 주 가장 큰 수익원은 Nasdaq 성장 버킷

이번 주 포트폴리오에서 가장 큰 플러스 기여자는 Nasdaq 성장 버킷이었습니다.

전체 평가이익은 약 +200만원, 포트폴리오 전체에서는 약 +1.55%p를 기여했습니다.

특히 Nasdaq100과 반도체가 강하게 상승하면서 레버리지 ETF의 상승폭이 더 크게 나타났습니다.

하지만 지금 새로 살 것인가?

현재는 추가매수보다 유지 쪽입니다.

이번 주 상승으로 Nasdaq 성장 버킷의 비중과 위험기여도가 이미 커졌고, 미국 10년물도 5.17%까지 올라왔습니다.

따라서 이번 주 수익을 보고 레버리지 Nasdaq을 추격하는 것은 피할 생각입니다.

4. PFIX는 다시 한 번 금리 헤지 역할을 했다

이번 주 PFIX도 크게 올랐습니다.

미국 10년물과 30년물이 동시에 상승하면서 PFIX 역시 강하게 반응했습니다.

이번 주 원화 기준 평가이익은 약 +123만원, 포트폴리오 기여도는 약 +0.96%p로 추정됩니다.

다만 이번 주에는 단순히 PFIX가 올랐다는 것보다 그 수익 일부를 실제 현금으로 옮겼다는 점이 더 중요합니다.

현재 PFIX 운용 방향

PFIX를 장기 복리수익을 위한 코어 자산으로 보기보다, 장기금리 쇼크에서 발생한 수익을 현금이나 다른 자산으로 옮길 수 있는 보험에 가깝게 활용하고 있습니다.

다만 PFIX가 오른다고 자동으로 계속 매도하는 규칙을 만들지는 않습니다. 금리가 추가로 상승할 수 있기 때문에 남아 있는 보험의 규모도 함께 봐야 합니다.

5. 이번 주 PFIX 26주, DBMF 7주 일부 매도

이번 주에는 PFIX와 DBMF 일부를 현금화했습니다.

날짜	자산	거래	현재 보유
9/24	DBMF	7주 매도 @ $32.78	416주
9/24	PFIX	7주 매도 @ $55.35	230주
9/24	PFIX	10주 매도 @ $57.30
9/25	PFIX	9주 매도 @ $58.50

이번 주 PFIX 총 26주, DBMF 7주를 매도했고 새로 확보한 외화 현금은 약 $1,716입니다.

이 금액은 외부에서 새로 들어온 수익금이 아니라 기존 자산을 현금으로 바꾼 것이므로 주간 포트폴리오 수익률에는 별도로 더하지 않았습니다.

6. 금은 이번 주 가장 큰 손실원

이번 주 가장 큰 마이너스 기여 자산은 KRX 금이었습니다.

KRX 금은 약 195,310원/g에서 189,500원/g까지 내려왔습니다.

현재 96g을 보유하고 있기 때문에 평가손실은 약 -56만원, 포트폴리오 전체에서는 약 -0.43%p를 끌어내렸습니다.

하지만 금이 하락했다는 이유만으로 금의 역할이 실패했다고 판단하지는 않습니다.

현재 포트폴리오에서 금의 역할은 단기 수익률보다 인플레이션·통화가치·위기 상황에 대한 분산에 있기 때문입니다.

7. TIGER 레버리지는 올랐지만 추격매수는 보류

한국 증시도 이번 주 강했습니다.

KOSPI는 약 +2.7%, KOSDAQ은 약 +2.1% 상승했습니다.

그 덕분에 TIGER 레버리지에서도 약 +32만원의 평가이익이 발생했습니다.

하지만 시장 내부를 보면 삼성전자·SK하이닉스 같은 대형 반도체가 지수를 끌어올린 반면, 상승 종목보다 하락 종목이 더 많았던 날도 있었습니다.

현재 판단

TIGER 레버리지 비중은 목표 5%보다 낮지만 목표비중을 맞추기 위해 추격매수하지는 않을 생각입니다.

외국인 현물·선물 수급과 삼성전자·SK하이닉스가 다음 거래일에도 함께 강한지를 먼저 확인하겠습니다.

8. 이번 주 배당커버드콜 50주 추가매수

이번 주에는 KODEX 미국배당커버드콜을 12,355원에 50주 추가매수했습니다.

매수 후 총 보유수량은 2,557주, 평균매입가는 약 12,700원입니다.

이번 주 배당커버드콜 자체는 약세였지만, 단기 가격 하락만으로 역할 실패라고 보지는 않습니다.

현재 역할은 여전히 배당·옵션 프리미엄을 통한 현금흐름과 변동성 완화입니다.

9. 현재 포트폴리오에서 가장 커진 위험은 성장주

이번 주 수익이 좋았지만 포트폴리오 위험이 줄어든 것은 아닙니다.

오히려 Nasdaq 성장 버킷의 평가액이 크게 올라 명목 비중이 약 27% 수준까지 올라왔습니다.

특히 이 버킷에는 2배 레버리지 ETF가 포함되어 있기 때문에 실제 위험기여도는 단순 비중보다 더 큽니다.

현재 포트폴리오 위험 체크

성장주 집중 : 소폭 악화
레버리지 위험 : 위험기여도 상승
장기금리 위험 : 높음 유지
헤지자산 과대비중 : 개선
현금 부족 위험 : 소폭 개선

10. 리밸런싱은 필요한가

목표비중만 보면 몇 가지 거래가 가능합니다.

기계적으로만 보면

Nasdaq 성장 : 소폭 축소
KRX 금 : 추가매수
PFIX : 추가매수
DBMF : 소폭 추가매수
TIGER 레버리지 : 추가매수

하지만 실제로는 이대로 거래하지 않을 생각입니다.

실제 대응

전 자산 유지 + 현금 유지

특히 PFIX는 이번 주 의도적으로 일부 현금화했는데, 목표 15%보다 낮아졌다는 이유로 다시 매수하면 불필요한 왕복거래가 됩니다.

또 Nasdaq 역시 목표보다 조금 높다는 이유로 바로 매도하기에는 상승 추세가 여전히 강합니다.

따라서 지금은 비중을 정확히 맞추는 것보다 현금을 남겨두는 것이 더 중요하다고 보고 있습니다.

11. 이번 주 투자에서 배운 점

① PFIX 전략이 잘 됐다고 자동 규칙으로 만들면 안 된다

이번 주 PFIX 일부 익절은 결과적으로 잘 작동했습니다.

하지만 이번 주 한 번의 성공으로 “PFIX가 오르면 무조건 판다”는 규칙을 만들 생각은 없습니다.

이번 매도는 하나의 장기금리 쇼크 안에서 나온 판단이기 때문에 다른 금리 환경에서도 반복적으로 유효한지 확인할 필요가 있습니다.

② 원화 현금과 달러 현금은 같은 현금이 아니다

PFIX·DBMF 매도로 외화 현금은 늘었지만 국내 ETF에 바로 사용할 수 있는 원화 현금은 약 172만원 수준입니다.

따라서 앞으로는 단순히 “현금이 얼마 있다”보다 원화 현금과 달러 현금의 용도를 나눠서 관리할 필요가 있습니다.

③ 많이 오른 자산을 더 사는 것이 항상 정답은 아니다

이번 주 가장 잘 오른 자산은 Nasdaq 성장 버킷과 PFIX였습니다.

하지만 둘 다 현재 추가매수 우선순위는 낮습니다.

결국 이번 주에도 수익이 발생한 이유와 현재 위험기여도를 함께 보는 것이 중요했습니다.

12. 다음 주 핵심 체크포인트

• 미국 10년물·30년물 : 5.17%·5.49%에서 추가 상승하는지
• 미국 고용·GDP·소비 : 강한 경기 때문에 금리가 더 오르는지
• Micron 실적 : AI·메모리 반도체 기대가 실제 가이던스로 이어지는지
• Nasdaq·SOX : 높은 금리에도 현재 상승추세가 유지되는지
• 한국 외국인 수급 : 연휴 이후 현물·선물 동반 매수가 나타나는지

13. 다음 주 포트폴리오 실행 점수

자산	매수	유지	매도	실제 대응	신뢰도
배당커버드콜	45	86	24	유지	중간~높음
Nasdaq 성장	22	78	46	유지·추격금지	중간
KRX 금	48	82	20	유지	중간
DBMF	32	86	28	유지	중간~높음
PFIX	15	88	38	230주 유지	중간~높음
TIGER 레버리지	32	68	38	관망	중간
현금	70	95	15	유지	높음

마무리

이번 주는 꽤 흥미로운 한 주였습니다.

미국 10년물은 5.17%까지 올라왔고 30년물도 5.49%까지 상승했습니다.

그런데도 Nasdaq과 반도체는 강하게 올랐습니다.

덕분에 내 포트폴리오에서는 Nasdaq 성장 버킷이 약 +200만원으로 가장 큰 수익원이 됐습니다.

동시에 PFIX도 금리 상승에 반응해 크게 오르면서 약 +123만원의 플러스 기여를 했습니다.

이번 주에는 이 PFIX 상승분 중 일부를 실제로 현금화했고, DBMF에서도 일부 물량을 줄였습니다.

반면 금은 약 3% 하락하면서 이번 주 가장 큰 마이너스 자산이 됐습니다.

결과적으로 한쪽에서는 성장자산이 수익을 만들고, 다른 쪽에서는 금리헤지가 방어와 수익을 동시에 만들어낸 한 주였습니다.

하지만 이번 주 수익이 좋았다고 다음 주에 더 공격적으로 갈 생각은 없습니다.

Nasdaq 성장 버킷의 위험기여도는 이미 커졌고, PFIX도 충분히 일부 익절했습니다.

따라서 지금 가장 중요한 것은 좋았던 한 주의 수익을 다시 위험자산에 바로 재투입하지 않고, 현금이라는 선택권을 유지하는 것이라고 생각합니다.

다음 주 핵심 전략

Nasdaq : 이번 주 급등 추격매수 금지, 10년물과 SOX 동시 확인
PFIX : 이미 일부 익절 완료, 남은 230주는 보험 역할 유지
DBMF : 일부 현금화 후 남은 물량 유지
KRX 금 : 단기 약세에도 분산 역할 유지
배당커버드콜 : 50주 추가매수 완료, 현재 비중 유지
TIGER 레버리지 : 외국인 현물·선물 + 반도체 수급 확인 전 추가매수 보류
현금 : 다음 변동성 구간을 위해 유지

※ 본 글은 개인적인 투자 기록과 공부를 목적으로 작성한 글입니다. 특정 종목 또는 금융상품의 매수·매도를 권유하기 위한 내용이 아닙니다. 투자 판단과 그에 따른 결과의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

※ 시장 데이터는 2026년 9월 25일까지 확인 가능한 한국·미국 시장 확정값을 우선 사용했습니다. 시장 휴장과 일부 데이터 업데이트 시차 때문에 일부 자산은 가장 최근 동일 기준의 확정값을 사용했습니다.

※ 포트폴리오 주간 손익은 실제 보유수량·거래가격·주간 가격·환율을 가능한 범위에서 반영한 추정치입니다. 외화현금의 기존 총잔액이 확정되지 않아 전체 총자산 기준 수익률에는 소폭 차이가 있을 수 있습니다.